45 % des grandes banques centrales ont relevé leurs taux au cours des six derniers mois

Une nouvelle vague de hausses de taux semble s’amorcer à l’échelle mondiale. Sur les 33 grandes banques centrales suivies par The Kobeissi Letter, 15, soit 45 %, ont relevé leur taux au cours des six derniers mois. Il s’agit de la proportion la plus élevée depuis 2023. Au total, 54 banques centrales ont déjà relevé leurs taux au cours des premiers mois de 2026. Cette tendance s’explique par la résurgence de l’inflation.

En bref :

• 45 % des grandes banques centrales ont relevé leur taux au cours des six derniers mois, la proportion la plus élevée depuis 2023.
• Pour la première fois depuis septembre 2023, davantage de banques centrales ont relevé leur taux que ne l’ont abaissé sur une période glissante de trois mois.
• Cette proportion de 45 % approche des niveaux de 2018 et 2011, lorsque environ 55 % des banques resserraient leur politique monétaire en même temps.

Plus de banques relèvent leur taux qu’elles ne l’abaissent

Selon The Kobeissi Letter, c’est la première fois depuis septembre 2023 que, sur une période glissante de trois mois, davantage de banques centrales ont relevé leur taux que ne l’ont abaissé. Cela marque une nette rupture avec le cycle d’assouplissement suivi par de nombreux pays après le pic de l’inflation mondiale en 2022.

À ce point culminant, en 2022, pas moins de 95 % des banques centrales suivies avaient relevé leur taux simultanément en réaction à la vague d’inflation consécutive à la pandémie. Le niveau actuel de 45 % reste bien inférieur, mais la tendance à la hausse est frappante.

Le scénario « higher for longer » de retour

The Kobeissi Letter évoque un retour du scénario « higher for longer », dans lequel les taux restent longtemps à un niveau élevé ou continuent d’augmenter. La proportion actuelle de 45 % approche des niveaux d’environ 55 % enregistrés en 2018 et 2011, deux périodes marquées par un resserrement monétaire en réaction à une pression croissante sur les prix.

L’ampleur de la vague de resserrement actuelle, comparée à celle de 2022, dépendra de la persistance de l’inflation à l’échelle mondiale. Pour l’instant, les chiffres indiquent que les banques centrales se montrent plus prudentes à l’égard de nouvelles baisses de taux et choisissent plus souvent de les relever.