69 % des utilisateurs particuliers de Polymarket perdent de l’argent

Près de sept utilisateurs particuliers sur dix de la plateforme de prédiction Polymarket perdent de l’argent. C’est ce qui ressort d’une analyse de Galaxy Research fondée sur l’ensemble des données de règlement en chaîne de la plateforme. Sur les 2,9 millions de comptes qui négocient à un rythme humain, 69,2 % ont clôturé en perte. La perte cumulée s’élève à 338,9 millions de dollars. Les négociateurs rentables prenaient des positions plus importantes et étaient moins enclins à arrêter rapidement après une perte.

En bref :

• 69,2 % des comptes particuliers sur Polymarket terminent sous le seuil de rentabilité, pour une perte totale de 338,9 millions de dollars
• Après une perte, 15,2 % des utilisateurs cessent de négocier dans les 30 jours, contre 6,1 % après une position rentable
• Les spécialistes de la technologie et des sciences sont les plus rentables, les spécialistes du sport les moins rentables

La grande majorité perd de petites sommes

Selon le rapport de Galaxy Research, le compte particulier médian perd environ 3 $. La moitié des comptes se situe entre -36,64 $ et +0,40 $. Les pertes vraiment importantes concernent un petit groupe : le percentile le plus bas perd en moyenne 4 804 $, tandis que le percentile le plus élevé gagne 3 381 $.

Comme Polymarket règle tout via la chaîne de blocs, il est possible de consulter l’historique complet des transactions sans échantillonnage ni estimation. Les données ont été indexées par Stork, un réseau d’oracles pour les marchés de prédiction.

Les comptes automatisés, environ 125 000 au total, ont été exclus de l’analyse. En revanche, ce groupe a clôturé en bénéfice, avec un gain cumulé de 246,8 millions de dollars. Il s’agit de teneurs de marché et d’arbitragistes qui négocient via des scripts.

Les perdants arrêtent, les gagnants continuent

Une tendance frappante dans les données : ceux qui perdent cessent plus souvent de négocier. Après une position perdante, 15,2 % des comptes n’avaient ouvert aucune nouvelle position dans les 30 jours. Après une position gagnante, cette proportion n’était que de 6,1 %. Un compte perdant est donc plus de deux fois plus susceptible de cesser de négocier.

Les négociateurs rentables prennent aussi des positions plus importantes. La taille médiane des positions chez les utilisateurs rentables est de 13,96 $, contre 10 $ chez les utilisateurs perdants. Selon l’analyse, la durée de détention d’une position n’a pas de lien clair avec la rentabilité.

La spécialisation paie, mais dépend du sujet

Parmi tous les comptes étudiés, 44,1 % concentrent plus de 60 % de leur activité de négociation sur un seul sujet. La spécialisation est payante, mais son efficacité varie fortement selon les catégories. Les spécialistes du sport représentent 47 % des spécialistes, mais affichent le taux de rentabilité le plus faible : 25,1 %. Galaxy l’attribue au fait que beaucoup d’entre eux sont des amateurs sans véritable avantage informationnel.

Les spécialistes de la technologie et des sciences obtiennent les meilleurs résultats, avec un taux de rentabilité de 41,2 %. Certains d’entre eux sont peut-être des initiés ou des experts du domaine, même si l’échantillon de ce groupe est plus restreint.

Son concurrent Kalshi a récemment levé 1 milliard de dollars sur une valorisation de 40 milliards de dollars. Les deux plateformes s’emploient actuellement à attirer de nouveaux utilisateurs via des campagnes marketing et des fonctions sociales, alors que l’analyse de Galaxy montre que c’est précisément ce groupe de nouveaux utilisateurs qui a les plus faibles chances de réaliser des bénéfices.