Au Brésil, la masse monétaire explose à l’approche des élections

Alors que le Brésil se rend aux urnes dimanche pour l’élection présidentielle, la récente croissance de la masse monétaire soulève des questions. La masse monétaire M2, mesurée en dollars, a augmenté de plus de 350 milliards de dollars au cours des deux dernières années. Cette hausse considérable a profondément modifié le paysage économique du pays.

En bref :

• La masse monétaire M2 du Brésil a augmenté de plus de 350 milliards de dollars en deux ans
• Les données de la banque centrale montrent une tendance à la hausse sur les vingt dernières années
• Cette croissance monétaire intervient au moment de l’élection présidentielle

Deux décennies de politique monétaire en perspective

Sur une période de vingt ans, la banque centrale brésilienne a considérablement élargi son bilan. La masse monétaire, mesurée en dollars, affiche une nette tendance à la hausse, qui s’est accélérée ces dernières années. Ces données de long terme montrent comment la politique monétaire du Brésil a évolué au fil des ans.

La récente augmentation de plus de 350 milliards de dollars en seulement deux ans est remarquable dans cette perspective de long terme. Cela suggère que la croissance a été nettement plus rapide au cours de cette décennie que durant les années précédentes.

Un calendrier lié aux élections

Le moment de cette croissance monétaire, qui précède l’élection présidentielle, revêt une importance particulière. Dans de nombreux pays, les banques centrales coopèrent avec les gouvernements d’une manière qui peut influer sur la situation économique. Bien que les banques centrales soient formellement indépendantes, les choix de politique monétaire à l’approche des élections peuvent constituer un certain contexte.

Ce scénario rappelle des schémas observés par le passé, où banques centrales et gouvernements coordonnent leurs mesures de politique monétaire et budgétaire. De la même manière, la banque centrale d’Israël refuse les plans du Premier ministre Netanyahu, ce qui montre que les banques centrales ne s’alignent pas toujours sur la politique gouvernementale, malgré les pressions politiques.