Bitcoin : profits des détenteurs à long terme assez bas pour éviter des ventes massives

Alors que le Bitcoin montre des signes de reprise, un analyste on-chain s’intéresse aux profits latents de différents groupes de détenteurs. Le rapport entre les détenteurs de long terme et ceux de court terme révèle un écart frappant, mais les deux groupes restent historiquement à des niveaux relativement bas. Selon l’analyste, cela limite pour l’instant la probabilité de prises de bénéfices à grande échelle.

En bref :

• Les détenteurs de long terme affichent 38 % de profits latents en pourcentage de la capitalisation boursière, contre seulement 1,8 % pour les détenteurs de court terme.
• L’écart entre les deux groupes est normal, mais les niveaux absolus restent historiquement bas.
• L’analyste estime que le niveau actuel de profits reste insuffisant pour des prises de bénéfices à grande échelle.

Un écart important entre détenteurs, mais des niveaux bas pour les deux

Bitcoin évolue actuellement autour de 81 900 $. L’analyste Bitview publie un graphique montrant que les détenteurs de long terme, aussi appelés long-term holders (LTH), retiennent un profit latent de 38 % de la capitalisation boursière totale. Les détenteurs de court terme (STH) ne sont qu’à 1,8 %.

Le grand écart a une explication logique : la grande majorité des bitcoins en circulation se trouve entre les mains de détenteurs de long terme. Ils ont en moyenne acheté leurs positions bien plus tôt, ce qui abaisse leur prix d’achat moyen et accroît leur profit latent.

Des profits encore trop faibles pour une vague de ventes

Le niveau absolu de 38 % pour les détenteurs de long terme n’est toutefois pas élevé d’un point de vue historique. Le graphique montre plusieurs périodes antérieures où ce pourcentage était nettement plus haut, notamment autour des précédents sommets de marché. Les cercles sur le graphique marquent les moments où le niveau était comparable à celui d’aujourd’hui.

Selon Bitview, les profits latents des deux groupes sont actuellement trop faibles pour anticiper un mouvement de vente à grande échelle. Ce n’est que lorsque les détenteurs de long terme atteignent des niveaux de profit nettement plus élevés que la pression pour prendre des bénéfices augmente généralement. La vitesse à laquelle ce point sera atteint dépend fortement de l’évolution ultérieure du cours du Bitcoin.