La Fed maintient son taux tandis que le pétrole et les entreprises d’IA font bouger le marché

La banque centrale américaine maintient son taux directeur inchangé entre 3,75 % et 4 %, mais deux gouverneurs ont voté pour une hausse. En parallèle, les négociations diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran s’enlisent, ce qui maintient le pétrole brut à un niveau élevé. Chez les grands groupes technologiques, les trajectoires en matière d’IA divergent nettement : Google déçoit, Microsoft rassure. Le Bitcoin s’échange autour de 81 000 $ dans un contexte de volatilité accrue.

En bref :

• La Fed maintient son taux directeur et les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 80 % d’une hausse en décembre, avec un taux à dix ans à 5,02 %.
• Le brut Brent s’établit à 114,34 $ le baril, les négociations entre les États-Unis et l’Iran étant dans l’impasse et une éventuelle action militaire après les élections de mi-mandat étant à l’étude.
• Google perd environ 10 % après des résultats décevants dans le cloud et des revenus publicitaires liés à la recherche par IA en baisse, tandis que Microsoft progresse de 2,9 % grâce à la forte croissance d’Azure.

La Fed maintient ses taux, une hausse en décembre intégrée

La Réserve fédérale laisse son taux directeur à 3,75 %-4 %. Les gouverneurs Cook et Hammack ont voté contre cette décision et plaidé pour une hausse immédiate. Le président de la Fed, Warsh, a adopté un ton plus prudent, s’est abstenu de toute déclaration sur l’orientation future de la politique monétaire et a souligné le resserrement des conditions financières dans l’ensemble de l’économie.

Le marché table désormais sur une probabilité d’environ 80 % que la Fed relève finalement ses taux en décembre. Le rendement des obligations d’État américaines à dix ans s’établit à 5,02 %. Comme anticipé précédemment, décembre reste l’échéance à surveiller.

Le pétrole reste élevé, les négociations entre les États-Unis et l’Iran dans l’impasse

Les discussions diplomatiques entre Washington et Téhéran n’ont abouti à aucun résultat. Les États-Unis envisagent une éventuelle action militaire après les élections de mi-mandat du 3 novembre. L’Arabie saoudite demande au président Trump de laisser davantage de place à la diplomatie. Un projet qatari de cessez-le-feu de sept jours a été rejeté.

Face aux tensions persistantes, le brut Brent reste ferme à 114,34 $ le baril. La combinaison de cours du pétrole élevés et d’un taux supérieur à 5 % plafonne la valorisation des actifs risqués. Les analystes de SoSoValue n’entrevoient de marge pour une percée qu’en cas de clarification diplomatique ou si le résultat des élections de mi-mandat apporte davantage de certitude.

Google recule fortement, Microsoft profite de la croissance d’Azure

Les résultats trimestriels des grands groupes technologiques montrent une nette différence dans la manière dont les investissements dans l’IA sont rentabilisés. Alphabet, la maison mère de Google, a manqué les attentes en matière de chiffre d’affaires cloud et de revenus publicitaires. Le directeur financier a reconnu que la monétisation des recherches par IA s’avère plus faible que prévu. L’action a chuté d’environ 10 % après la clôture.

Microsoft a fait l’inverse. Azure a progressé de 48 % et le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 18,6 milliards de dollars. L’action a gagné 2,9 % après la séance. Ces résultats divergents montrent que les marchés jugent de plus en plus sévèrement les investissements qui n’apportent pas encore de contribution directe au chiffre d’affaires.

Bitcoin autour de 81 000 $ avec de fortes entrées dans les ETF

Le Bitcoin évolue dans un environnement volatil autour de 81 300 $, mais s’établit à 79 800 $ au moment de la rédaction, en baisse de 1,1 % sur les dernières 24 heures. Les contrats à terme Bitcoin du CME affichent un contango de 0,22 % à 0,24 %, avec un prix spot implicite de 81 507 $. Cela indique que les participants au marché à terme anticipent des prix légèrement supérieurs au cours spot actuel.

Comme indiqué également dans l’article sur les flux des ETF Bitcoin, les ETF Bitcoin au comptant attirent 176 millions de dollars d’entrées nettes, tandis que les ETF Ethereum au comptant enregistrent 60 millions de dollars de sorties nettes. Les entrées continues dans les ETF Bitcoin soutiennent le cours, même si le contexte macroéconomique, avec des taux élevés, freine toute hausse supplémentaire.