L’action SpaceX chute de 24 % alors que des milliards se libèrent

Le cours de l’action SpaceX est sous pression. Après avoir atteint un pic de 176,42 $ en octobre, SPCX a depuis reculé de près de 24 % pour s’établir autour de 134,50 $. Cette baisse coïncide avec une vague de libérations d’actions : rien qu’en octobre, environ 307 milliards de dollars d’actions auparavant bloquées sont devenues disponibles à la vente. Et la plus grande libération reste à venir.

En bref :

• SPCX recule de près de 24 % après un pic de 176,42 $ le 6 octobre, avec un cours actuellement autour de 134,50 $.
• En octobre, environ 307 milliards de dollars d’actions ont été libérées ; en juin 2027, une libération de plus de 900 milliards de dollars pourrait suivre.
• Avec une capitalisation boursière de 1 830 milliards de dollars et un chiffre d’affaires annuel de 32 milliards de dollars, SpaceX se négocie à un multiple de 57 fois le chiffre d’affaires.

Des milliards d’actions bloquées arrivent sur le marché

Selon l’analyste alicharts, près de 2 milliards d’actions SPCX auparavant non négociables ont été libérées en octobre, ce qui représente une pression vendeuse potentielle d’environ 307 milliards de dollars. Il ne s’agit pas de nouvelles actions : des actionnaires existants, jusque-là soumis à des restrictions de vente, peuvent désormais mettre ces titres sur le marché.

Les libérations ne s’arrêtent pas là. Sur la base du cours actuel de 143 $ par action, la libération de juin 2027 pourrait atteindre plus de 915 milliards de dollars. Ce mois constitue donc de loin la plus grande vague de ventes du calendrier de libérations de SpaceX.

Le cours s’approche d’un support important

Techniquement, l’action se trouve à un point critique. Après le pic de 176,42 $ début octobre, le cours a chuté à environ 134,50 $. Alicharts indique que le prochain niveau de support important se situe autour de 108 $, si la pression vendeuse persiste et que le cours continue de baisser.

La combinaison de libérations croissantes et d’un cours en baisse pèse davantage sur la position technique de l’action. Le cours actuel se trouve dans une zone où les analystes suivent de près la réaction du marché.

La valorisation exige une forte croissance du chiffre d’affaires

Indépendamment de la pression vendeuse liée aux libérations, la question de la viabilité de la valorisation de SpaceX se pose. Avec une capitalisation boursière de 1 830 milliards de dollars et un chiffre d’affaires annuel de 32 milliards de dollars, SPCX se négocie actuellement à environ 57 fois le chiffre d’affaires. C’est un multiple élevé, même pour des entreprises technologiques à forte croissance. La situation est comparable à celle d’Anthropic, qui entre également en bourse avec une valorisation fondée sur de fortes attentes.

Pour justifier la valorisation actuelle à un ratio cours-chiffre d’affaires plus faible, SpaceX devrait fortement augmenter son chiffre d’affaires. À 30 fois le chiffre d’affaires, il faudrait atteindre 61 milliards de dollars ; à 20 fois, 91,5 milliards de dollars ; et à 10 fois, 183 milliards de dollars, soit près de six fois le chiffre d’affaires annuel actuel.