Le PDG de Robinhood : les actions tokenisées ne requièrent pas l'accord des entreprises

Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, affirme que les entreprises cotées n’ont pas de droit de veto sur la tokenisation de leurs propres actions, tant que les droits attachés à ces actions ne changent pas. Il réagit ainsi à une question qui revient de plus en plus souvent à mesure que l’usage des Robinhood Stock Tokens se développe : les entreprises peuvent-elles approuver ou refuser la tokenisation de leurs actions ?

En bref :

• Tenev estime que les émetteurs n’ont de droit d’approbation que si la tokenisation modifie les droits des actionnaires ou impose de nouvelles obligations.
• Les Robinhood Stock Tokens sont couverts à 1 pour 1 par les actions sous-jacentes et ne changent rien à la structure de propriété.
• Selon Tenev, les entreprises ne peuvent pas bloquer de nouveaux investisseurs simplement parce qu’elles ne comprennent pas la technologie.

Quand une autorisation est-elle nécessaire ?

Dans son explication, Tenev établit une distinction claire. Selon lui, l’autorisation de l’émetteur est nécessaire lorsqu’un produit tokenisé modifie les droits des actions sous-jacentes, remplace le registre officiel des actionnaires de l’entreprise ou impose de nouvelles obligations à l’entreprise ou à son administrateur.

Si ce n’est pas le cas, aucune autorisation n’est nécessaire. Il s’agit alors d’un instrument financier autonome couvert par des actions librement cessibles ou qui fait référence à de telles actions, sans que les droits ou les obligations de l’émetteur ne changent.

Les Robinhood Stock Tokens sont en dehors de ce cadre

Robinhood a lancé les Stock Tokens il y a un peu plus de deux mois sur sa propre Robinhood Chain. Le produit permet aux investisseurs situés hors des États-Unis d’accéder à des actions et des ETF américains via la blockchain. Blockchainstories a déjà expliqué comment les memecoins et les actions tokenisées sont disponibles ensemble sur Robinhood Chain.

Selon Tenev, les Stock Tokens appartiennent à la catégorie pour laquelle aucune autorisation n’est nécessaire. Ils sont couverts à 1 pour 1 par les actions sous-jacentes et offrent une exposition économique sans que la structure de propriété ou les droits des actionnaires associés ne changent.

Tenev affirme que le fait de placer un actif sur la blockchain ne doit pas donner aux entreprises un droit de veto qu’elles n’ont pas non plus sur les marchés traditionnels. Selon le patron de Robinhood, les entreprises ne peuvent pas refuser l’accès à de nouveaux investisseurs simplement parce qu’elles ne comprennent pas la technologie sous-jacente au produit.