Le prix de l’or chute de 3,4 % en une journée, une baisse rarissime en vingt ans

Le cours de l’or a enregistré le 28 septembre 2026 une baisse quotidienne exceptionnellement forte. Avec une perte de 3,4 % en une journée, ce mouvement figure parmi les plus rares de ces vingt dernières années. Statistiquement, une chute aussi extrême ne se produit que dans environ 0,2 % de toutes les séances de négociation, soit à peu près une fois tous les deux ans. Les analystes attribuent principalement cette chute à une forte hausse des taux obligataires.

En bref :

• L’or a reculé de 3,4 % le 28 septembre 2026, l’une des plus fortes baisses quotidiennes en vingt ans.
• Le score z statistique de -2,90 place cette baisse loin dans l’extrémité de la queue de distribution.
• La hausse des taux obligataires met le marché des métaux précieux sous pression.

Statistiquement, une journée exceptionnelle

Depuis 2006, la variation quotidienne moyenne du cours de l’or s’établit à +0,05 %, avec un écart-type de 1,19 %. La baisse de 3,4 % du 28 septembre donne un score z de -2,90, ce qui signifie que le mouvement se situe profondément dans la queue gauche de la distribution normale.

Selon The Kobeissi Letter, une baisse quotidienne de cette ampleur ne survient, dans une distribution normale, que dans environ 0,2 % des cas. Statistiquement, il s’agit donc d’un événement qui, dans des conditions de marché normales, se produit en moyenne une fois tous les deux ans.

La hausse des taux perturbe le marché des métaux précieux

La cause directe de cette chute brutale semble être une hausse soudaine des taux obligataires. Des taux plus élevés rendent l’or moins attractif comme placement, car le métal précieux ne verse ni intérêt ni dividende. Lorsque les taux montent rapidement, les investisseurs choisissent plus souvent d’acheter des obligations plutôt que de conserver de l’or.

The Kobeissi Letter évoque une perturbation extraordinaire du marché des métaux précieux. La question de savoir si le marché de l’or se rétablira rapidement ou si la pression vendeuse persistera dépend en grande partie de l’évolution ultérieure des taux obligataires.