Le prix du cuivre bat un record à 14 533 dollars la tonne

Le cuivre a atteint un record historique de 14 533 $ la tonne sur le London Metal Exchange (LME), soit une hausse de 47 % sur un an. Cette flambée s’explique par le resserrement de l’offre et par une demande croissante émanant des centres de données, des énergies renouvelables et des réseaux électriques. S’y ajoutent les anticipations concernant les droits de douane américains sur les importations de cuivre, qui accentuent encore la pression sur le marché.

En bref :

• Le prix du cuivre sur le LME atteint un sommet historique de 14 533 $ la tonne, soit plus de 47 % de hausse sur un an.
• Les droits de douane américains attendus sur le cuivre raffiné incitent les négociants à expédier d’importantes quantités de cuivre vers les États-Unis.
• Les stocks mondiaux se concentrent de plus en plus aux États-Unis, ce qui fait fondre rapidement les réserves du LME.

Les droits de douane orientent le cuivre vers les États-Unis

Une part importante de la hausse des prix est liée à l’attente d’une extension des droits de douane du président Trump au cuivre raffiné. Cette perspective a porté les prix sur le marché américain Comex au-dessus des prix mondiaux.

Cet écart de prix incite les négociants à expédier du cuivre vers les États-Unis. Selon la Kobeissi Letter, cela représente cette année des centaines de milliers de tonnes.

Les réserves du LME tombent à un niveau critique

En conséquence, les stocks mondiaux de cuivre s’accumulent de plus en plus aux États-Unis, tandis que les quantités disponibles sur le LME diminuent fortement. Les acheteurs hors des États-Unis peinent donc à s’approvisionner en métal.

Le graphique de Bloomberg montre à quel point la hausse des prix a été brutale, le cours du cuivre étant passé, en 2026, d’un niveau voisin de 10 000 $ la tonne à son record actuel. L’amélioration à court terme de l’approvisionnement du reste du monde dépendra fortement de l’évolution de la politique tarifaire américaine.