L’économie mondiale vacille alors que la crypto se renforce

L’économie mondiale subit de fortes tensions. Les marchés obligataires français sonnent l’alarme, les géants de la tech brûlent des milliards en investissements dans l’IA, les prix du pétrole continuent de grimper et la Bourse chinoise est entrée en marché baissier. Pourtant, alors que les marchés traditionnels vacillent, des recompositions notables se dessinent : les investisseurs institutionnels achètent du Bitcoin, JPMorgan lance de la monnaie bancaire sur Ethereum et l’infrastructure crypto se développe discrètement mais de façon impressionnante.

Cela dresse le tableau d’une économie mondiale en transition. Non pas vers la stabilité, mais vers quelque chose de fondamentalement différent.

En bref :

• Les obligations françaises atteignent des niveaux de crise, les prix du pétrole dépassent 113 $ et la Chine recule de 20 %
• Les entreprises technologiques brûlent des milliards en capacités d’IA avec des flux de trésorerie négatifs
• Le Bitcoin monte à 81 721 $ tandis que les acheteurs institutionnels sont actifs autour de 80 000 à 81 500 $
• JPMorgan lance de la monnaie bancaire sur le réseau principal Ethereum et Chainlink atteint 85 milliards de dollars de valeur sécurisée

La France en pleine crise de la dette

Le rendement obligataire français à 10 ans a atteint 5,14 %, tandis que l’écart avec l’Allemagne s’est creusé à 177,7 points de base. Il s’agit du différentiel le plus large depuis 2011. Pour de nombreux investisseurs, cela relève davantage d’un territoire de crise que d’une volatilité normale.

Le problème dans lequel la France est enfermée est fondamental : les marchés exigent des économies, mais la résistance politique rend leur mise en œuvre presque impossible. Et comme la France est d’une taille suffisante, cela ne relève plus seulement d’un problème européen, mais d’un problème pour la Banque centrale européenne elle-même.

La tech brûle des milliards dans l’IA

Meta a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires de 26 %, à 64,6 milliards de dollars, mais l’entreprise a tout de même été sanctionnée par les investisseurs. Non sans raison : elle a dépensé 34,9 milliards de dollars en un trimestre, affiché un flux de trésorerie disponible négatif de 2,1 milliards de dollars et relevé ses prévisions d’investissement annuelles à 135 à 145 milliards de dollars.

SpaceX a de son côté affiché de meilleurs résultats, avec une croissance de son chiffre d’affaires de 161 %, à 14,6 milliards de dollars, et un bénéfice net de 4,4 milliards de dollars. Mais Tesla et SpaceX étudient en parallèle une éventuelle fusion, qui réunirait voitures, robots, puces, satellites et IA sous une même direction.

Pendant ce temps, le géant bancaire Barclays supprime environ 5 000 emplois, soit près de 5 % de ses effectifs, en s’appuyant sur l’IA et la technologie pour réduire ses coûts.

Le pétrole et la dette se heurtent

Le Brent a clôturé à 113,17 $ après des attaques contre des infrastructures saoudiennes. Cela complique tout scénario de baisse des taux : tout le monde veut de l’argent moins cher, mais le pétrole rend cela de plus en plus difficile.

L’indice chinois CSI 300 a clôturé 20,2 % sous son pic de juin et est donc officiellement entré en marché baissier. Les flux d’investissements étrangers ont également reculé de 4,3 % au cours des neuf premiers mois de l’année.

Bitcoin et les groupes d’acheteurs institutionnels

Alors que les marchés traditionnels chutent, les investisseurs institutionnels trouvent un soutien dans le Bitcoin. Glassnode estime que les ETF au comptant et les trésoreries d’entreprise ont un coût de revient autour de 80 000 à 81 500 $. Bitcoin s’est justement dirigé vers cette zone et s’est redressé.

À 81 700 $, Bitcoin n’est actuellement que 0,3 % plus bas que 24 heures plus tôt, ce qui suggère que le soutien des groupes d’acheteurs institutionnels tient. La prochaine zone d’offre importante se situe autour de 86 700 à 87 500 $.

JPMorgan choisit Ethereum, Chainlink progresse discrètement

JPMorgan a lancé JPM Coin sur le réseau principal Ethereum, sous la forme d’un jeton de dépôt destiné à certains clients institutionnels. C’est plus qu’un événement de routine : une banque d’envergure mondiale choisit désormais explicitement un réseau public de règlement pour la monnaie bancaire.

L’un des retournements les plus frappants : Jamie Dimon avait un jour déclaré qu’il licencierait les employés qui touchaient aux cryptomonnaies. Aujourd’hui, JPM Coin est opérationnel sur le réseau principal Ethereum.

Chainlink a entre-temps montré à quelle vitesse cette mutation de l’infrastructure progresse. Plus de 15 milliards de dollars en valeur de jetons ont transité via CCIP en 2026, tandis que CCIP atteint lui-même plus de 85 milliards de dollars de valeur sécurisée. Le réseau collabore avec Swift, DTCC, Coinbase, la Banque d’Angleterre et le programme de stablecoins du Wyoming.

Le fait que tout cela se produise alors que le jeton Chainlink ($LINK) se négocie autour de 12 $ suggère que l’écart de valorisation entre la perception et la réalité est devenu absurdement large.