Les traders Bitcoin subissent 452 M$ de pertes, un signal de marché

Les traders Bitcoin enregistrent actuellement des pertes latentes cumulées de 452 millions de dollars. C’est ce que montre une analyse de l’analyste Darkfost, qui s’appuie sur un modèle on-chain qu’il a lui-même développé pour mesurer les gains et pertes latents des traders. La situation actuelle se présente alors que Bitcoin évolue autour de 77 800 $, en baisse de 0,3 % au cours des dernières 24 heures.

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En bref :

• Les traders de Bitcoin ont accumulé ensemble 452 millions de dollars de pertes latentes.
• Le modèle de Darkfost suit les pièces dont le dernier déplacement remonte à un à trois mois.
• Des pertes importantes chez les traders peuvent signaler un possible plancher, mais aussi une pression vendeuse supplémentaire en cas de reprise.

Ce que mesure le modèle et pourquoi il retient l’attention

Le modèle que Darkfost a construit il y a deux ans suit les gains ou pertes latents d’un groupe précis de détenteurs de Bitcoin : les pièces dont le dernier déplacement remonte à un à trois mois. L’analyste considère ce groupe comme globalement représentatif des traders actifs, même s’il s’agit de positions au comptant.

Ce qui rend ce moment particulier, c’est le timing. Darkfost affirme que c’est la première fois depuis la fin du marché baissier que ce groupe subit des pertes latentes. Le graphique montre que l’indice PNL est actuellement en territoire négatif, une configuration qui a coïncidé avec des planchers lors des cycles précédents.

Deux faces d’un même signal

Selon l’analyste, un niveau élevé de gains latents envoie le signal inverse : plus les traders voient des gains sur le papier, plus l’incitation à vendre est forte. Cela augmente le risque d’une correction du cours. Mais la situation actuelle, où les traders essuient des pertes, est de nature différente.

Lorsque de nombreux traders détiennent des positions sous leur prix d’entrée, cela peut signaler un plancher proche et de possibles opportunités d’achat. Darkfost prévient toutefois que ce modèle est moins pertinent en marché baissier. Maintenant que ce marché baissier est, selon lui, terminé, le signal négatif prend davantage de poids.

Les analystes suivent de près le cours du Bitcoin. Ainsi, un analyste s’attendait déjà à un nouveau test des plus bas avant une reprise, tandis que Michaël van de Poppe désigne 77 200 $ comme zone clé. La question de savoir si le niveau actuel de pertes chez les traders marque réellement un plancher reste pour l’instant ouverte.