Michael Burry parie sur un éclatement précoce de la bulle de l’IA

L’investisseur Michael Burry, connu pour son pari réussi contre le marché immobilier américain en 2008, repositionne son portefeuille avec des options de vente sur de grandes actions liées à l’IA. Selon Burry, la bulle de l’IA pourrait éclater plus tôt que prévu. Il abandonne pour cela les positions vendeuses au profit d’options de vente, qui lui offrent selon lui un moyen moins coûteux, exigeant moins de capital, de miser sur une baisse à un horizon plus court.

En bref :

• Burry fait passer sa stratégie des positions vendeuses aux options de vente sur les actions de l’IA
• Il vise de fortes baisses de cours chez entre autres Micron, Palantir, Nebius et l’ETF SOXX
• Les options de vente se situent bien en dessous des cours actuels, ce qui indique une correction marquée attendue

Des positions vendeuses aux options de vente

Burry a indiqué avoir adapté son portefeuille sur la base de recherches menées le week-end dernier. Dans un message publié sur sa plateforme payante, il écrit qu’il avance son calendrier, ce qui suggère qu’il s’attend à un krach des cours de l’IA plus tôt qu’il ne l’estimait auparavant.

Le passage aux options de vente est selon lui délibéré. Les options de vente lui donnent le droit de vendre des actions à un prix fixe, sans qu’il ait besoin de détenir réellement ces actions. Cela en fait un moyen plus économique de profiter d’une baisse attendue.

Quelles actions Burry a-t-il dans le viseur ?

Les options de vente prises par Burry se situent nettement en dessous des cours actuels des actions concernées. Chez Micron, qui cote autour de 1 054 $, il détient des options de vente avec un prix d’exercice de 500 $ qui expirent en juin. Chez Palantir, qui cote autour de 187 $, il s’agit d’options de vente dont le prix d’exercice se situe dans le bas des 100 dollars, avec une échéance en septembre 2027.

Il détient en outre des options de vente sur Nebius, qui se négocie autour de 232 $, avec un prix d’exercice dans les dizaines de dollars, qui expirent également en juin. Enfin, il a pris une position sur des options de vente sur le SOXX, un ETF qui suit l’industrie des semi-conducteurs et cote actuellement autour de 561 $, avec un objectif dans la fourchette basse des 400 $ pour septembre 2027.

Une correction possible dès l’année prochaine

La combinaison de prix d’exercice bas et de durées relativement courtes suggère que Burry juge possible une forte baisse dès l’été prochain. Ce n’est pas la première fois qu’il adopte un point de vue divergent de celui du marché. Il doit sa notoriété en grande partie à son pari réussi contre le marché hypothécaire américain, qui a ensuite été porté à l’écran dans The Big Short.

Reste à savoir si le marché de l’IA reculera réellement aussi vite et aussi fort que Burry semble l’anticiper. Les options de vente peuvent expirer sans valeur si les cours ne baissent pas suffisamment avant l’échéance. Parallèlement, les attentes de taux évoluent aussi, le marché commençant à intégrer des hausses de taux pour 2027, ce qui pourrait accroître encore la pression sur les actions de croissance.