Papertrade accusé de manipulation des prix sur Hyperliquid

La plateforme DeFi Papertrade est sous le feu des critiques. Deux portefeuilles auraient abusé du mécanisme de prix du protocole en passant des ordres d’environ 20 millions de dollars sur Hyperliquid pour faire brièvement bouger le cours de l’Ethereum, tout en détenant simultanément d’importantes positions longues sur Papertrade lui-même. Les accusations n’ont pas encore été confirmées de manière indépendante et Papertrade n’a reconnu aucune perte.

En bref :

• Deux portefeuilles sont accusés d’avoir abusé du mécanisme de prix de Papertrade via d’importants ordres sur Hyperliquid.
• Papertrade utilise le cours moyen de Hyperliquid comme prix d’exécution, ce qui rend la plateforme vulnérable à ce type de manipulation.
• La documentation de Papertrade mentionne elle-même la manipulation du BBO comme un risque de protocole connu et non résolu.

Comment le montage fonctionne

Papertrade est une plateforme de trading perpétuel qui tourne sur HyperEVM, la couche basée sur Ethereum de l’écosystème Hyperliquid. La plateforme utilise le milieu des meilleures offres et demandes sur Hyperliquid, également appelé BBO (best bid and offer), comme prix d’exécution des transactions.

Cela rend la plateforme théoriquement vulnérable aux acteurs capables d’influencer temporairement ce BBO. Selon les accusations, deux portefeuilles ont fait exactement cela : ils ont placé des ordres d’environ 20 millions de dollars sur Hyperliquid pour faire bouger le cours de l’ETH de 10 à 20 points de base, tout en détenant sur Papertrade des positions longues à neuf chiffres afin de profiter du mouvement de prix ainsi créé.

Papertrade reconnaît le risque dans sa propre documentation

Il est frappant que Papertrade mentionne déjà la manipulation du BBO comme un risque non résolu dans sa propre documentation. Les critiques s’emparent de cet élément comme preuve que la plateforme était consciente de la vulnérabilité, mais n’avait pas encore de solution.

Le trader Rune l’a également souligné. Boblob, l’utilisateur de X qui a rendu les accusations publiques en premier, estime que le protocole doit traiter ce problème au plus vite pour rester viable. Le graphique qu’il a partagé montre comment les fonds appelés « house funds » de la plateforme ont fortement augmenté le 10 octobre, avant de retomber partiellement à un niveau de plus de 2 millions de dollars.

Wu Blockchain rapporte que Papertrade n’a pas confirmé les accusations à ce jour et qu’aucune vérification indépendante de la manipulation présumée n’a eu lieu. Ethereum cote au moment de la rédaction 2 500 $, une légère hausse de 0,3 % sur les dernières 24 heures. On apprenait plus tôt que Hyperliquid avait racheté pour 1,26 milliard de dollars de ses propres jetons, ce qui montre que l’écosystème est pleinement sous les projecteurs.