Volume record d’options de vente sur le S&P 500 : 3 300 milliards de dollars en une journée

Vendredi, les investisseurs ont acheté des options de vente sur le S&P 500 à une échelle inédite. Le volume d’échanges nominal de ces options a atteint un montant record de 3 300 milliards de dollars en une seule journée de cotation, soit plus de 330 % de plus que le volume quotidien moyen de 2024. C’est ce que montrent les données compilées par Goldman Sachs. Le nombre total de contrats d’options de vente sur le CBOE a atteint 9,6 millions, soit le quatrième niveau le plus élevé depuis 2015.

En bref :

• Le volume nominal des options de vente sur le S&P 500 a atteint vendredi un record de 3 300 milliards de dollars en une journée.
• Le volume quotidien était supérieur de plus de 330 % à la moyenne de 2024.
• Le nombre total de contrats d’options de vente sur le CBOE a enregistré son quatrième plus haut niveau depuis 2015.

Un volume record bien au-dessus des niveaux historiques

Une option de vente donne à l’acheteur le droit de vendre une action ou un indice à un moment donné à un prix fixe. Les investisseurs utilisent généralement ces options pour se couvrir contre une baisse des cours ou pour spéculer sur un recul du marché.

À titre de comparaison : avant la pandémie de coronavirus en 2020, les volumes quotidiens d’options de vente sur le S&P 500 se situaient généralement entre 100 et 500 milliards de dollars. Le volume de vendredi était donc six à trente fois plus élevé. Le pic est clairement visible dans le graphique de Goldman Sachs, qui suit ces données depuis janvier 2000.

Les investisseurs se couvrent massivement à l’approche de la clôture

Fait notable : la majeure partie des achats a été effectuée juste avant la clôture de la journée de cotation. Cela indique que les investisseurs cherchaient délibérément à se protéger pour le week-end, peut-être en raison de mouvements de marché anticipés ou d’une incertitude macroéconomique.

Le volume total de 9,6 millions de contrats d’options de vente sur le CBOE n’est pas seulement le plus élevé de l’année, il est aussi exceptionnel d’un point de vue historique. Le nombre de contrats d’options de vente n’a été plus élevé que trois autres jours depuis 2015. Que cela se reproduise maintenant montre que la nervosité est actuellement forte chez les investisseurs institutionnels et particuliers.