BlackRock place des portefeuilles d’investissement complets sur la blockchain

BlackRock et Ondo Finance franchissent une nouvelle étape dans la tokenisation. Jusqu’ici, l’accent était mis sur la numérisation d’actions, d’obligations et de fonds pris isolément ; les deux entreprises visent désormais un objectif bien plus large : tokeniser des stratégies d’investissement complètes.

En bref :

• BlackRock a développé trois portefeuilles d’investissement pour Ondo, axés sur le haut rendement, la croissance diversifiée et la forte croissance.
• Les investisseurs peuvent désormais détenir un jeton unique représentant une stratégie d’investissement complète, au lieu de gérer plusieurs positions séparément.
• Le marché des portefeuilles modèles est immense : environ 9 800 milliards de dollars selon Broadridge.

Des actifs individuels aux stratégies complètes

Jusqu’à présent, la tokenisation reposait surtout sur un principe simple : convertir un actif individuel en une forme numérique sur la blockchain. Actions, obligations, titres de dette publique et fonds d’investissement pouvaient ainsi être mis à disposition sous forme numérique.

Désormais, BlackRock et Ondo adoptent une approche différente. Plutôt que d’obliger les investisseurs à acheter et gérer eux-mêmes tous les actifs sous-jacents, ils créent un jeton représentant un portefeuille entièrement composé. BlackRock sélectionne et conçoit le portefeuille en s’appuyant sur son expertise. Ondo rend ensuite ce portefeuille accessible sous la forme d’un jeton natif de la blockchain.

Concrètement, au lieu de devoir gérer des dizaines de positions distinctes et de les rééquilibrer en permanence, un investisseur peut simplement détenir un jeton unique. La complexité de la diversification et du rééquilibrage disparaît.

La blockchain comme infrastructure de gestion d’actifs

Comme ces portefeuilles sous forme de jetons reposent sur la blockchain, ils peuvent potentiellement être déplacés entre portefeuilles et plateformes, s’intégrer à d’autres applications financières et même servir de garantie dans d’autres transactions.

Cette évolution modifie la manière dont il faut appréhender la tokenisation. Il ne s’agit plus seulement de rendre des actions ou des obligations accessibles sous forme numérique. L’accent se déplace vers la tokenisation de la gestion d’actifs elle-même, un secteur où les portefeuilles modèles gèrent, selon les estimations, environ 9 800 milliards de dollars.

Si ne serait-ce qu’une partie de ce marché migrait vers la blockchain, les gestionnaires d’actifs pourraient distribuer des stratégies d’investissement complètes via l’infrastructure blockchain, sans passer par les circuits traditionnels.

IA et portefeuilles personnalisés

La tokenisation ouvre également la voie à l’intelligence artificielle. À l’avenir, des systèmes d’IA pourraient composer des portefeuilles personnalisés en fonction des objectifs, de la tolérance au risque et de la situation fiscale de chaque investisseur. La tokenisation offrirait alors l’accès à un éventail d’actifs bien plus large que ce qui est possible aujourd’hui.

Les étapes se sont enchaînées logiquement. Les stablecoins ont apporté l’argent liquide sur la blockchain. La tokenisation y a apporté des actifs individuels. Aujourd’hui, BlackRock et Ondo apportent des portefeuilles d’investissement complets sur la blockchain. Cela pourrait signifier que la blockchain n’est plus seulement une couche de paiement, mais qu’elle évolue pour devenir une composante de l’infrastructure centrale de la gestion d’actifs mondiale.