Les détenteurs à long terme de Bitcoin sont restés rentables pendant tout le marché baissier

Les détenteurs de Bitcoin à long terme ont accompli quelque chose d’inédit dans l’histoire des marchés baissiers : ils sont restés dans le vert pendant tout le cycle. C’est ce qui ressort des données de Glassnode, partagées le 5 octobre 2026. Dans tous les marchés baissiers précédents depuis 2015, le détenteur moyen à long terme terminait en perte au point le plus bas. Cette fois, le ratio de profit n’est jamais descendu sous le seuil d’équilibre, et il repart désormais à la hausse. Bitcoin s’affiche actuellement à 85 800 $.

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En bref :

• Les données de Glassnode montrent que les détenteurs de Bitcoin à long terme n’ont, pour la première fois depuis 2015, jamais subi de perte pendant un marché baissier
• Le ratio LTH-MVRV n’est pas descendu sous 1,0, ce qui signifie que le détenteur moyen à long terme est toujours resté au-dessus de son prix d’entrée
• Le ratio de profit remonte désormais, tandis que Bitcoin s’affiche autour de 85 836 $

Ce que montre le graphique de Glassnode

Le graphique de Glassnode montre le ratio dit LTH-MVRV : un indicateur qui indique si les détenteurs de Bitcoin à long terme réalisent en moyenne un profit ou une perte sur leur position. Une valeur supérieure à 1,0 signifie que le détenteur moyen se situe au-dessus de son prix de revient. Si le ratio descend sous 1,0, il y a en moyenne une perte.

Lors des marchés baissiers de 2015, 2018 et 2022, le ratio est chaque fois nettement passé sous ce seuil d’équilibre. Sur le graphique, ces points les plus bas sont marqués par des cercles rouges. Le cycle le plus récent, signalé par un cercle vert, montre que le ratio frôle 1,0 sans jamais passer en dessous.

Une rupture frappante avec le passé

Coin Bureau a signalé cette évolution sur X et l’a qualifiée de phénomène jamais observé dans un marché baissier depuis 2015.

La patience des détenteurs à long terme n’a rien de nouveau ; en revanche, les voir rester en moyenne bénéficiaires même au creux d’un cycle baissier constitue une première. Cela indique que le prix d’entrée de ce groupe d’investisseurs est structurellement plus bas que lors des cycles précédents, ou que la correction a été moins profonde qu’auparavant.

Maintenant que le ratio LTH-MVRV remonte et que le cours du Bitcoin vise des niveaux plus élevés, on verra si ce groupe recommence à vendre ou continue à conserver ses avoirs. Lors des cycles précédents, un ratio MVRV en hausse a entraîné une pression vendeuse accrue de la part des détenteurs à long terme, mais la question est de savoir si ce schéma se répétera cette fois aussi.