Les détenteurs à long terme de Bitcoin attendent malgré la hausse du cours

Les détenteurs de bitcoins à long terme, aussi appelés long-term holders (LTH), se sont montrés un peu plus actifs depuis la récente hausse du cours du bitcoin, mais leur activité reste globalement limitée en 2026. C’est ce que révèle une analyse de l’indicateur Coin Days Destroyed, qui permet de repérer quand des bitcoins restés longtemps immobiles sont remis en circulation. Le bitcoin s’échange actuellement à 76 700 $, en baisse de 0,8 % sur les dernières 24 heures.

En bref :

• L’indicateur CDD montre que les LTH ont été plus actifs lors du cycle actuel que lors des cycles précédents.
• Cette activité accrue n’apparaît pas seulement aux sommets de cours, mais aussi lors des phases de capitulation.
• En 2026, l’activité des LTH reste pour l’instant limitée, malgré une légère reprise liée à la récente hausse des prix.

Que mesure l’indicateur CDD ?

Coin Days Destroyed, ou CDD, est un indicateur qui mesure le nombre de jours pendant lesquels un bitcoin a été détenu avant d’être déplacé. Plus une pièce reste longtemps immobile, plus le nombre de « coin days » détruits lors de son déplacement est élevé. Une valeur CDD élevée indique généralement que les détenteurs de long terme remettent leurs bitcoins en circulation, ce qui va souvent de pair avec une intention de vente.

L’analyste Darkfost partage sur X une carte thermique (heatmap) fondée sur la moyenne mobile sur 30 jours du CDD. Celle-ci montre que le cycle actuel se démarque des cycles précédents en matière d’activité des LTH.

Une activité accrue due aux ETF et aux entreprises détenant des réserves de bitcoins

Selon l’analyste, la hausse de la liquidité disponible a contribué de manière déterminante à l’augmentation de l’activité des LTH au cours de ce cycle. L’arrivée des ETF Bitcoin et des entreprises qui placent d’importantes quantités de bitcoins à leur bilan a créé une demande supplémentaire et la dynamique de marché associée.

Il est également frappant de constater que cette activité accrue n’a pas coïncidé uniquement avec les sommets de cours. La carte thermique montre aussi des pics lors des phases de capitulation, lorsque les détenteurs encaissent des pertes après une baisse des prix. Darkfost a par ailleurs signalé le déplacement de 800 000 bitcoins par Coinbase, dont une grande partie était immobilisée depuis plus de six mois. Ce genre de transactions importantes peut faire grimper temporairement le CDD, mais il s’agit, selon l’analyste, d’une exception non représentative de la tendance générale. À propos de Coinbase, blockchainstories.com avait déjà écrit dans un autre contexte.

Les LTH restent prudents en 2026

Malgré la récente hausse du cours du bitcoin, l’activité globale des détenteurs de long terme reste relativement faible en 2026. Darkfost attribue la légère reprise actuellement visible dans les données à des détenteurs qui cherchent à profiter rapidement de la hausse des prix. Sur le plan structurel, les LTH ne se sont toutefois pas encore mis à vendre massivement.

La conclusion de l’analyste est donc simple : les détenteurs de long terme attendent. Que cela signifie qu’ils misent sur des cours plus élevés ou qu’ils ne voient simplement aucune raison de vendre maintenant, l’indicateur lui-même ne le montre pas.