Les données UTXO de Bitcoin signalent la fin du marché baissier

Plus de 27 % de l’ensemble des sorties de transaction Bitcoin sont actuellement dans le rouge, ce qui signifie que les détenteurs concernés ont acheté leurs pièces à un prix supérieur au cours actuel, d’environ 76 300 $. Selon une analyse de CryptoQuant, ce niveau s’est toujours révélé être un plancher lors des cycles précédents, et les données indiquent qu’un retour à un marché baissier à part entière devient de moins en moins probable.

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En bref :

• Plus de 27 % de toutes les UTXO Bitcoin sont actuellement en perte, un niveau comparable à ceux de 2019 et 2023.
• L’analyste CryptoQuant DanCoinInvestor affirme que ce schéma a marqué la fin d’un marché baissier lors des cycles précédents.
• Sur la base de ces données, un nouveau cycle baissier est jugé de moins en moins probable.

Que sont les UTXO et pourquoi sont-ils pertinents ?

Un UTXO (Unspent Transaction Output, ou sortie de transaction non dépensée) représente une quantité de Bitcoin qu’une personne possède sans l’avoir encore dépensée. Lorsqu’une grande partie de ces UTXO est en perte, cela signifie que de nombreux détenteurs ont acheté leurs bitcoins à un cours supérieur au prix actuel du marché.

Historiquement, il s’agit d’un indicateur de l’ampleur de la douleur ressentie par les investisseurs. Plus les UTXO sont dans le rouge, plus la part du marché qui subit des pertes est importante. Cela semble négatif, mais c’est précisément à ces moments que le marché a formé un plancher par le passé.

Un schéma qui se répète depuis 2019 et 2023

Le graphique de CryptoQuant montre trois pics comparables d’UTXO en perte : autour de 2019, en 2023 et de nouveau aujourd’hui. Dans les deux cas précédents, un tel pic a marqué la fin de la phase baissière, après quoi le cours du Bitcoin s’est redressé.

L’analyste DanCoinInvestor de CryptoQuant écrit que des baisses de cette ampleur, lors des cycles de marché précédents, ont représenté plus qu’une simple reprise à court terme. Selon lui, elles ont eu assez de force pour mettre définitivement fin aux marchés baissiers.

Reste à savoir si la situation actuelle marque à nouveau un tel point de basculement : cela demeure une prévision étayée par des schémas historiques. Les données on-chain n’offrent jamais de garanties, mais selon CryptoQuant, le schéma présente des parallèles évidents avec les planchers précédents.